美利紙業(yè):白卡紙投產(chǎn)在望
福州眾印網(wǎng) 2007/8/16 8:52:00 來源:福州眾印網(wǎng)
業(yè)績符合預(yù)期。上半年公司主營業(yè)務(wù)收入5億元,同比增長20%,EPS0.17元,扣除非經(jīng)常性損益后實際增長20%,符合預(yù)期。
產(chǎn)銷兩旺帶動盈利增長。上半年盡管受原料價格上漲等影響,毛利率下降1.16%,但公司文化紙產(chǎn)銷兩旺,銷售約11萬噸,同比增長20%,并且在建工程的增加使得相應(yīng)利息資本化,財務(wù)費用同比下降38%,最終凈利潤同比實際增長20%。
白卡紙投產(chǎn)在望。前次定向增發(fā)被否,導(dǎo)致資金缺口成為制約公司建設(shè)林紙一體化項目一期白卡紙等子項目的瓶頸。按媒體披露信息(見附錄),中冶科工集團將暫借企業(yè)5.5億元以確保白卡紙等于“十一”前順利投產(chǎn),同時將加快整合現(xiàn)有資源,使部分漿紙企業(yè)先行重組到中冶美利集團旗下。這完全驗證了我們先前報告中的諸多推斷。
下半年文化紙利潤有望超預(yù)期增長。為落實“節(jié)能減排”,今年以來國家大量關(guān)停以草漿制紙為主的小文化紙廠。洞庭湖等區(qū)域已先行一步,寧夏地區(qū)也已開始著手于此。文化紙子行業(yè)的橫向一體化進程將因此加速,產(chǎn)業(yè)集中度將迅速提高。作為西北五省最大的造紙企業(yè),公司文化紙的原料供給及產(chǎn)品銷售均將受益于此,下半年銷售收入及毛利率有望超預(yù)期增長,初步估計將不低于4%和2.5%。
本文標題:美利紙業(yè):白卡紙投產(chǎn)在望
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