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   下半年尤其是第四季度是輕工行業(yè)激進銷售旺季。考慮到板塊估值水平相對較高，家具、玩具等具有消費屬性的行業(yè)下游需求可期。給予增持評級，目前上游木材和塑料價格有所回落，建議關注下游議價能力強的標的

自7月份起國內(nèi)外紙漿價格繼續(xù)下滑。原材料價格下行壓力有所緩解，近期紙漿庫存出現(xiàn)回落。預計將維持低位震蕩。但由于行業(yè)下游需求仍然沒有實質(zhì)性的改善，加上上游產(chǎn)能集中釋放效應尚未消化，行業(yè)景氣度短期內(nèi)難以提升，維持造紙行業(yè)中性評級，建議繼續(xù)關注淘汰落后產(chǎn)能政策推動下的行業(yè)整合，這種情況下龍頭公司的優(yōu)勢將進一步明顯，如太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。