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    6月5日，岳陽紙業(yè)(600963，SH)發(fā)布盈利預(yù)測報(bào)告，該公司2008年配股募集資金到位，并完成對大股東湖南泰格林集團(tuán)持有湖南駿泰漿紙有限責(zé)任公司100%股權(quán)的收購等相關(guān)條件下，預(yù)計(jì)2008年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入384070.10萬元，凈利潤27578.24萬元，分別比2007年的305644.57萬元、9118.80萬元增長25.66%、202.43%。

    “出這份報(bào)告是為了我們2008年的配股工作�！蓖�日，岳陽紙業(yè)證券投資部一位人士對記者表示。

    配合配股

    “很少有上市公司在上半年就公告有關(guān)全年業(yè)績的東西�！眹�泰君安造紙行業(yè)分析師王峰認(rèn)為，正常情況下，上市公司在第二季度對上半年業(yè)績作出預(yù)測。

    對此，上述岳陽紙業(yè)證券部人士稱，該報(bào)告是按照相關(guān)規(guī)定做的，需要放到向證監(jiān)會申報(bào)配股的材料中去。不過，她表示，盈利預(yù)測并不是上市公司申請配股時(shí)必需的，這次是因?yàn)樯婕爸卮筚Y產(chǎn)的收購，也是“券商要求的”。

    不久之前，岳陽紙業(yè)公告稱，擬向原股東配售股份，募集資金主要用于收購公司控股股東湖南泰格林紙集團(tuán)有限責(zé)任公司持有的湖南駿泰漿紙有限責(zé)任公司100%股權(quán)。

    這已是岳陽紙業(yè)第二次啟動(dòng)配股計(jì)劃了。去年9月18日，岳陽紙業(yè)首次公布配股方案，計(jì)劃以總股本4.35億股為基數(shù)每10股配售3股融資。但該計(jì)劃在兩個(gè)月后卻突然被湖南省國資委叫停。

    當(dāng)時(shí)的公告稱，湖南國資委“進(jìn)行了認(rèn)真研究，決定暫不同意對岳陽紙業(yè)通過配售方式發(fā)行新股行為下達(dá)國有股權(quán)管理批復(fù)”。此后，外界對叫停的原因解釋不一，岳陽紙業(yè)則三緘其口。一種被多數(shù)人認(rèn)同的說法是，岳陽紙業(yè)購買集團(tuán)資產(chǎn)的價(jià)格相對較低，可能造成國資損失。

    新方案的出臺在一定程度上證明了這一點(diǎn)。此次公司稱擬13.63億元收購駿泰，較前次擬收購價(jià)上調(diào)了1.52億元，擬收購資產(chǎn)的股權(quán)評估價(jià)值增值率為70.83%，而上一次12.11億元的評估價(jià)值增值率為51.79%。

    盈利預(yù)測報(bào)告的出臺，則表明岳陽紙業(yè)希望進(jìn)一步保證此次配股的順利獲批。

    王峰還指出，早在今年4月出臺的岳陽紙業(yè)2007年年報(bào)中，也對2008年的業(yè)績，包括銷售收入有了預(yù)估。這在上市公司里同樣少見。

    據(jù)他介紹，去年岳陽紙業(yè)在發(fā)生了管理層的大換血之后，公司對外提供和披露的東西與一些分析師此前調(diào)研的情況有一些出入，并遭來不滿和質(zhì)疑。因此，在年報(bào)中披露明年的業(yè)績，一種可能就是想挽回部分投資者的信心。

    而在新一輪配股收購啟動(dòng)之后，勢必將對此前年報(bào)中的預(yù)計(jì)帶來變化。因此，王峰認(rèn)為，此次盈利預(yù)測報(bào)告不排除是對上次預(yù)計(jì)的修正。

    駿泰項(xiàng)目一波三折

    駿泰最主要的資產(chǎn)便是懷化項(xiàng)目，該項(xiàng)目已于2005年獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)，共需投入資金43.5億元左右。項(xiàng)目投產(chǎn)后可年產(chǎn)漂白硫酸鹽木漿40萬噸，同時(shí)項(xiàng)目配套林地面積14萬公頃。

   中信建投的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，項(xiàng)目全部完成后，岳陽紙業(yè)機(jī)制紙及商品漿生產(chǎn)能力合計(jì)將達(dá)到140萬噸，其中機(jī)制紙100萬噸，商品漿40萬噸，自有林業(yè)面積達(dá)到200萬畝，進(jìn)一步鞏固公司“林-漿-紙”一體化龍頭企業(yè)的行業(yè)地位，公司生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模將能與晨鳴紙業(yè)和華泰股份形成三足鼎立之勢。

    然而，由于該項(xiàng)目涉及資金巨大，其過程一波三折。

    記者了解到，駿泰成立之初，是泰格林紙準(zhǔn)備與香港駿麒(Affinity)投資公司共同出資設(shè)立。其中，泰格林以其全資擁有的秀山公司、森海林業(yè)公司和懷化項(xiàng)目的凈資產(chǎn)出資，駿麒則以1.87億美元現(xiàn)金出資，組建合資公司，分別占有22%和78%股權(quán)。

    駿麒的前身是瑞士銀行亞太區(qū)私募投資基金。該項(xiàng)目也一度被看作湖南最大的外商投資項(xiàng)目。

    然而，該項(xiàng)目在2006年9月下旬簽約之前卻被湖南國資委緊急叫停。當(dāng)時(shí)，湖南國資委相關(guān)人士給予本報(bào)記者的說法是“重要的關(guān)鍵性條款到現(xiàn)在都沒有達(dá)成一致”。隨后，合資項(xiàng)目再?zèng)]有啟動(dòng)。

    2007年，岳陽紙業(yè)開始運(yùn)作將駿泰納入上市公司之中。王峰認(rèn)為，收購駿泰將減少關(guān)聯(lián)交易，而且隨著原材料的漲價(jià)，紙漿的效益不錯(cuò)，但目前造紙類上市公司普遍對上游的控制能力較弱。他認(rèn)為另一個(gè)意義在于駿泰此后依靠上市公司進(jìn)行融資發(fā)展將非常方便。

    然而，第一次的配股計(jì)劃再次因?yàn)榉N種原因遭遇湖南國資委的叫停。

    “今年沒問題了！”上述岳陽紙業(yè)證券部人士表示，一個(gè)證據(jù)是湖南國資委已經(jīng)依照程序?qū)ⅡE泰股權(quán)進(jìn)行公開掛牌轉(zhuǎn)讓了。記者查閱湖南產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)看到，該公司股權(quán)已在5月掛牌，到6月4日已結(jié)束。轉(zhuǎn)讓條件中明確提出，受讓企業(yè)必須為湖南省內(nèi)的造紙企業(yè)，注冊資本在人民幣3億元以上，具有良好的財(cái)務(wù)狀況和支付能力，且連續(xù)三年盈利，主營造紙業(yè)務(wù)5年以上——這無疑是為岳陽紙業(yè)量身打造。

    也有分析人士認(rèn)為，此次岳陽紙業(yè)配股獲批可能性應(yīng)該較大。去年底，國家發(fā)改委公布了《造紙行業(yè)發(fā)展趨勢》，這是國家首次對造紙產(chǎn)業(yè)實(shí)施政策干預(yù)，有利于林漿紙一體化獲得更快發(fā)展；其次，工程機(jī)械和林業(yè)目前是湖南當(dāng)?shù)卣�府重要扶持的產(chǎn)業(yè)。

    據(jù)該岳陽紙業(yè)人士透露，目前配股在獲得董事會和股東大會通過之后，正處于內(nèi)核階段，下一步就將到證監(jiān)會進(jìn)行審核。